New PDF release: Die Performance von Privatisierungen am Kapitalmarkt :

By Martin Alexander Ahnefeld

ISBN-10: 3835054511

ISBN-13: 9783835054516

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Kikeri et al. (1992), S. 65. 4; Vgl. Gurlit (1995), S. ; Berg und Berg (1997), S. 361. Vgl. Siegmund (1997), S. 30. Vgl. Laffont und Tirole (1991), S. ; Holmstrom und Tirole (1993), S. 678 ff. Vgl. ; Breithaupt (1998), S. 294; Achleitner (2001), S. 243. Vgl. Reiche (1999), S. 153. Als weiterer Vorteil für die Börseneinführung sind die Corporate-Governance-Strukturen von Aktiengesellschaften zu nennen, die eindeutige Kompetenzabgrenzungen vornehmen und die Bindung von qualifizierten Führungskräften erleichtert.

Die Kosten für die formelle Umwandlung, die Vermarktung sowie die Gebühren für Investmentbanken, Berater und die Börsenzulassung reduzieren dabei die Privatisierungserlöse. 156 Des Weiteren besteht für ein durch den Aktienverkauf privatisiertes Unternehmen die Gefahr der Übernahme. B. die Übernahme eines Infrastrukturunternehmens durch ausländische Investoren bzw. 2 Direkte Anteilsveräußerung Im Folgenden wird die Privatisierung durch die Veräußerung von Unternehmen bzw. Unternehmensanteilen betrachtet, die nicht an einer Börse notiert sind und im Zuge der Privatisierung keine Börseneinführung erfahren sollen.

Im Folgenden wird nur das MBO als eine Form der Managementbeteiligung betrachtet. Vgl. Brada (1996), S. 72; Megginson und Netter (2001), S. 339. Für eine ausführliche Betrachtung der Massen-/Voucher-Privatisierungen siehe Alexandrowicz (1994), Bornstein (1994), Boycko et al. (1994), Drum (1994), Shafik (1995) und Bornstein (1999). Vgl. Hüttermann (1995), S. 41. Vgl. Hüttermann (1995), S. ; Brada (1996), S. 68 ff. 119 Diese Privatisierungsmethode wurde bzw. 121 Das Betreibermodell beinhaltet die Übertragung bestimmter Tätigkeiten an ein privates Unternehmen, während die öffentliche Hand für die Aufgabenerfüllung verantwortlich bleibt.

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Die Performance von Privatisierungen am Kapitalmarkt : langfristige Aktienkursentwicklung, Risiko und Ertragserwartungen ehemals staatlicher Unternehmen in Westeuropa by Martin Alexander Ahnefeld


by Brian
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